Глава Blackstone призывает инвесторов в private credit отличать сигнал от шума

Джоан Солотар, глобальный руководитель направления private wealth в Blackstone, призвала инвесторов отделять «сигнал от шума» в секторе частного кредитования. По её словам, недавний отток капитала из private credit не соответствует ни ожидаемой доходности, ни вероятным потерям.

Текущая ситуация на рынке private credit

В последние месяцы инвесторы активно выводили средства из фондов private credit, опасаясь ухудшения качества активов и возможных дефолтов. Однако Солотар считает такую реакцию чрезмерной. Она отмечает, что фундаментальные показатели сектора остаются устойчивыми, а доходность продолжает привлекать долгосрочных инвесторов.

Blackstone, будучи одним из крупнейших игроков в альтернативных инвестициях, внимательно отслеживает динамику рынка. Солотар подчеркнула, что компания видит больше возможностей, чем угроз, особенно в сегменте прямого кредитования среднего бизнеса.

Что стоит за оттоком капитала

Аналитики связывают текущее бегство капитала с общим повышением ставок и неопределённостью в макроэкономике. Тем не менее, Солотар уверена, что большинство рисков уже учтены в ценах, а фактический уровень дефолтов остаётся ниже прогнозов.

В интервью CNBC она также отметила, что инвесторы часто поддаются эмоциям, игнорируя долгосрочные данные. «Рынок private credit вырос не на пустом месте — он опирается на реальный спрос на финансирование со стороны компаний, которые не могут получить банковские кредиты», — заявила она (без прямой цитаты, пересказ).

По данным Blackstone, доходность private credit в текущем цикле остаётся привлекательной по сравнению с публичными рынками долга. Солотар рекомендует диверсифицировать портфели и не поддаваться паническим настроениям.

Эксперты отмечают, что аналогичные заявления звучат и от других крупных управляющих — Ares Management, Apollo Global Management и Blue Owl Capital. Это указывает на консолидированную позицию ведущих игроков сектора.