Alphabet привлекает $80 млрд на ИИ-инфраструктуру: крупнейший в истории сбор средств

Компания Alphabet, владеющая Google, объявила о планах привлечь до $80 млрд за счет размещения акций для финансирования своих масштабных инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта. Это самый крупный сбор средств в истории, согласно аналитикам, и он вызывает новые вопросы об экономике ИИ-бума.

В рамках сделки предусмотрена продажа акций на $10 млрд американской инвестиционной группе Berkshire Hathaway, которую до недавнего времени возглавлял Уоррен Баффет. Акции Alphabet упали на 4,4% после открытия торгов на Уолл-стрит. Бумаги стали одними из самых падающих в технологическом индексе Nasdaq, который снизился почти на 0,5%.

Зачем Alphabet нужны средства

Alphabet, разрабатывающая систему Gemini, которая наращивает долю на рынке ИИ-чат-ботов, заявила, что направит привлеченные средства на расширение «передовой ИИ-вычислительной инфраструктуры для удовлетворения беспрецедентного клиентского спроса». Компания подчеркивает, что «ИИ переживает экспансивный момент для Alphabet. Компания испытывает сильный спрос на свои ИИ-решения и услуги со стороны предприятий и потребителей, который превышает доступное предложение. Масштабируя инвестиции, компания стремится расширить свою базовую инфраструктуру, чтобы поддержать значительные возможности роста».

Николас Хайетт, ведущий аналитик по альтернативным инвестициям в Hargreaves Lansdown, отметил, что планируемое размещение акций значительно превосходит предыдущие вторичные размещения и даже крупнейшие IPO. «Привлечение $80 млрd превосходит крупнейшие IPO в мире, которые часто становятся моментом максимального ажиотажа, когда компании стремятся пополнить свои финансовые резервы», — сказал он. «Если сделка будет успешной, она привлечет больше средств, чем три крупнейших IPO вместе взятые: Saudi Aramco привлекла $25,6 млрд в 2019 году, Alibaba — $21,8 млрд в 2014-м, а SoftBank — $21,3 млрд в 2018-м».

Хайетт добавил: «Мы не можем припомнить вторичное размещение, которое хотя бы приблизилось к амбициям этого сбора средств... и в мире не так много компаний, способных продуктивно потратить такую сумму».

Сигнал для рынка

Однако столь крупный сбор средств — это также предупреждение рынкам о том, что, несмотря на миллиарды долларов, вложенные в ИИ-инфраструктуру, значительная отдача для инвесторов пока ограничена. Джим Рид, рыночный стратег Deutsche Bank, заявил, что Alphabet напоминает инвесторам о «беспрецедентных масштабах бумa расходов на ИИ», добавив: «Финансирование бума капитальных затрат на ИИ становится все более ключевой темой для рынков».

Решение обратиться к Berkshire Hathaway также примечательно. При Баффете, известном как Оракул из Омахи, Berkshire часто предоставляла финансирование компаниям, нуждающимся в наличных, например, знаменитые инвестиции в $5 млрд в Goldman Sachs на пике финансового кризиса. Berkshire инвестирует в Alphabet с лета прошлого года.

В документации Alphabet поясняется, что половина из $80 млрд будет направлена на «масштабирование ИИ-инфраструктуры и глобальных вычислений», а $40 млрд — на «административные изменения, связанные с исполнением налоговых обязательств по опционам на акции для сотрудников». Привлечение включает первоначальный сбор в размере $30 млрд, $10 млрд от Berkshire и гибкий механизм на $40 млрд, который может использоваться постепенно.

Мэтт Бритцман, старший аналитик по акциям в Hargreaves Lansdown, считает, что привлечение средств Alphabet — «явный признак того, что гонка ИИ вступает в более капиталоемкую фазу». Он отметил: «Одно совершенно ясно: ушли в прошлое времена, когда технологические гиганты были капиталоэффективными машинами по генерации денежного потока».

Alphabet ранее сообщала, что капитальные затраты в этом году ожидаются в размере $180–190 млрд, с дальнейшим значительным ростом в 2027 году. Компания также привлекает инвесторов до того, как некоторые из ее основных конкурентов в области ИИ попытаются выйти на фондовый рынок. Anthropic, создатель чат-бота Claude, популярного среди разработчиков, в понедельник подала конфиденциальную заявку на IPO на американском рынке. После стремительного роста в этом году Anthropic теперь оценивается в $965 млрд, привлечено $65 млрд инвестиций, что позволило ей обойти OpenAI и стать самой дорогой стартап-компанией в мире. OpenAI и SpaceX Илона Маска, включая xAI, также планируют выйти на биржу в этом году.