Золотой запас: где сосредоточены крупнейшие резервы и почему Канада отказалась от металла

Золото по-прежнему остаётся одним из важнейших резервных активов для многих крупнейших экономик мира, однако его доля в государственных резервах сильно различается — от 0% до более чем 80%. Согласно свежей инфографике, основанной на данных World Gold Council по состоянию на декабрь 2025 года, лидирующие позиции занимают западные страны.

Кто лидирует по доле золота в резервах?

В верхней части рейтинга — четыре страны, у которых около 80% резервов центральных банков приходится на золото. Замыкает первую пятерку Нидерланды с показателем 72,9%. Таким образом, несмотря на то что золото уже давно не используется для обеспечения национальных валют в прежнем смысле, для ряда развитых стран оно по-прежнему составляет основу официальных резервных активов.

Примечательно, что абсолютные объемы запасов не всегда коррелируют с долей золота в резервах. Например, Китай располагает 2306 тоннами золота — это четвертый по величине показатель в представленном наборе данных. Однако на золото приходится лишь 8,6% его международных резервов: остальную часть составляют иностранная валюта и номинированные в ней активы. У Японии доля сопоставима — 8,7%, хотя страна владеет лишь 846 тоннами.

Почему Канада отказалась от золота?

Канада занимает последнее место в рейтинге: официальных золотых запасов у страны нет, несмотря на то что она является одним из крупнейших производителей золота в мире. Последние остававшиеся у Канады золотые резервы были проданы в 2016 году, после чего доля золота в резервах Банка Канады составила 0%.

Решение полностью отказаться от золота формировалось на протяжении нескольких десятилетий. После распада Бреттон-Вудской системы в начале 1970-х годов золото перестало играть прежнюю роль в обеспечении национальных валют. Канада постепенно переориентировала структуру резервов на государственные облигации других стран и другие финансовые активы. В период с 1970 по 1980 год страна продала более 90% своих золотых запасов, а в начале 1980-х федеральное правительство официально приняло решение продолжить их сокращение.

По данным Министерства финансов Канады, высококачественные долговые ценные бумаги лучше соответствовали задачам управления государственными резервами: они обладали большей ликвидностью, приносили процентный доход и отличались меньшей волатильностью по сравнению с золотом.

Россия, по данным Forbes со ссылкой на Банк России, в начале декабря 2025 года располагала 2326 тоннами золота и занимала пятое место в мире по этому показателю. Индия, в свою очередь, имеет 880 тонн золота, что составляет 17,7% ее официальных резервов. Эти примеры показывают, что объем золотого запаса сам по себе рассказывает лишь часть истории: важна структура всех резервов страны.